La SMS Security Key de PayPal le agrega un nivel adicional de seguridad a las cuentas y utiliza la misma infraestructura de seguridad que la Security Key, la cual genera un código único cada 30 segundos aproximadamente en un pequeño token electrónico. Los miembros reciben este código en sus teléfonos o tokens, y lo usan junto a sus nombres de usuarios y contraseñas para entrar a las cuentas.

Este tipo de seguridad es utilizada como una medida adicional para proteger a los consumidores y reducir las pérdidas por fraude en línea, como la suplantación de identidad (o phishing attack).

Lo mismo el token Security Key que los códigos de seguridad SMS de PayPal están ahora disponibles para los consumidores en Estados Unidos, Australia, Canadá y Alemania. PayPal no cobra por el envío de los códigos de seguridad a un dispositivo móvil; sin embargo, el proveedor del servicio celular aplicará los cargos normales de mensajes de textos. Para usar el servicio, los clientes necesitan un dispositivo móvil y el servicio inalámbrico para recibir los mensajes de texto SMS.